◆后市反弹趋势不变 [每周一谈]

本周沪市报收3613.49点，比上周跌79点，周总成交6807亿；深市报收13080.37点，较上周跌424.点，周总成交2987亿。本周两市呈现大盘震荡调整、个股分化活跃的走势。与上周两市只有三个交易日相比较，若按日平均成交量计算，本周两市的成交量均比上周略有放大，显示市场交投依然保持活跃。

纵观本周两市大盘的走势虽然比上周有所下挫，但个股的活跃程度却较上周有所增强，其中以农业、煤炭、券商等板块类的个股表现尤为强烈，有色、化工板块中部分个股的超跌反弹也较为醒目，而有良好业绩预期和有高转送分红的个股也出现稳步上扬。但与此同时，由于受银行准备金利率上调预期的影响，银行、房地产等板块中的个股出现调整；石油、石化、航空类个股由于受国际原油不断上涨的影响，略有下挫，由此，权重指标股的下挫拖累了大盘指数下行。板块、个股间分化明显，结构性行情是本周两市盘势的显著特点。

从本周看，这种结构性行情在后市极有可能会得到进一步的发展，板块或个股甚至会出现风起云涌的轮动行情。因为，从本周各板块的活跃程度与资金流向看，除农业、煤炭外，化工、医药、环保、有色、中小板等板块个股已呈现初步的上扬态势，同时，以目前市场成交资金的规模来看，是可以支持此些类板块中个股的轮动上涨的，但其轮涨的力度与节奏变化将会如何演变，还要视场内存量资金与后续资金的动态流向才能确认。所以，后市结构性的反弹趋势不会改变。

尽管如此，本周的市场表现也暴露出现在及未来一段时期的市场隐忧。从本周农业、煤炭、券商等板块个股的上涨态势上看，是典型的游资操作手法，这就预示着现在市场的操作资金意在中短期，而非志在长远。同时，从其它板块资金流动方式与涨跌手法上看，目前市场战略性资金的比例也较小。因此，在未来一、两个月内若没有政策上比较确定的良好预期，市场依然堪忧。

另外，在后市，投资者需高度关注游资操作手法对市场及个股涨跌带来的变化、风险与机会。一般情况下，游资的操作手法会有四个特点：

一、起动快，拉抬、打压迅速，手法凶悍。个股操作上(上涨)持续性较强，即使出现调整也是强势整理，一般一、两日，然后继续上扬；体现在大盘上，也是强势整理，一般以先压后升的单日强势洗盘或以单日暴跌、隔日暴涨的方式完成上升过程中的调整。

二、以持续的高换手率来维持不断的上涨，一旦高换手率难以为继，则见顶。

三、板块、个股轮动速度快。

四、较易发生在中、小盘子的个股上。

    最后，自然是以暴跌结束。